日韩贸易战可能导致的三个后果

一场可能牵动苹果、台积电与鸿海等厂商的危机，正在约1,500 公里外的朝鲜半岛爆发。

7 月12 日，南韩官员飞往东京和日本官员会面，却受到日方「冷招待」，先前也传出三星电子副会长李在镕紧急飞往东京拜会供应商，一切都是为了让占南韩逾21% 出口产值的半导体产业度过危机。

时间回到7 月4 日，日本因为二次世界大战时的征用工问题与南韩谈判破裂，因此限制光阻剂（Resist）、氟化聚醯亚胺（Fluorinated Polyimides）以及氟化氢（Hydrogen Fluoride）3项半导体、面板原料出口至南韩，必须经过3 个月的审查。

少了光阻剂与氟化氢，南韩将无法制造记忆体，目前南韩三星、SK 海力士两大厂的记忆体全球市占合计超过7 成，如果少了记忆体，将影响手机、电脑到伺服器等终端产品出货。

而一场贸易战，真的会导致全球电子业断链吗？以下是日韩贸易战的3大关键提问释疑。

问题一：南韩记忆体可能断货，间接影响全球电子供应链？

「可能回升，但程度不至于到断货」，一位台湾记忆体大厂技术主管研判，三星、SK 海力士的记忆体库存应超过3 个月，也就是说，即使审核期最长3 个月，他们仍有办法支应需求。

台湾一家半导体厂总经理甚至认为，日韩贸易战反而替市场调整原先产能过剩、价格走跌的困境，成为三星拉抬记忆体价格的理由。

去年下半年，全球记忆体价格开始下跌，根据研调机构TrendForce 统计，去年第四季DRAM（动态随机存取记忆体）平均销售单价跌幅将近8%，今年也连两季下跌。7 月10 日刚举办法说会的南亚科，第二季毛利率34.9%，相较上一季减少5.8 个百分点。「它（三星）少卖一点，（但）价钱高一点，获利可能差不多」，该位半导体厂总经理表示。

至于台湾的华邦电子、南亚科等厂商，也可能间接受益，但台湾的记忆体产品不如三星高阶，利润较少。

前述记忆体厂技术主管补充，主要受益对象还是美光、东芝等国际大厂。「短时间内，大家供过于求的状况会比较好，也许这一次（产业）下修周期时间会短一点。」

日前，韩联社甚至传出三星宣布取得这3 种原料的应急库存。短期内全球电子业应不至于上演断链风暴。

问题二：日韩贸易战，中国将成最大赢家？

这次日韩贸易战，许多专家学者分析，若南韩在全球半导体产业的市场受限制，中国可能乘势而起。

但针对此说法，台湾记忆体产业普遍认为，中国记忆体厂的技术和良率仍和日韩有差距，短期内很难借此机会获利。一位台湾记忆体模组公司中高阶主管表示，中国因产量和技术问题，「就算现在市况变好，也是大赔变小赔，不会赚钱」。

唯一有机会的是中国NAND Flash（快闪记忆体）厂长江存储，该厂预定于今年底量产64 层堆叠的3D NAND Flash，虽仍较三星、美光等国际大厂落后一个世代，但已开始向客户送样，即将量产，「现在有机会可以让客户提早验证它的产品」，一位记忆体厂技术主管表示。

至于台湾，在NAND Flash 领域因技术与量产时程落后，短期内不会受益。

问题三：南韩面板供应将重创，影响苹果手机出货？

这次被日本限制出口的「氟化聚醯亚胺」是面板相关原料，外媒一度传出南韩面板可能因此断链。但经《商周》记者访查，实际上这次被限制出口的原料，尚未正式使用在面板制程，该原料事实上是被混淆为另一种未受限制的面板制程关键原料「聚醯亚胺（ Polyimide，业界称PI）」。

市场研调机构IHS 显示部门研究总监谢勤益解释，目前氟化聚醯亚胺主要只用来制造折叠式手机（OLED 柔性面板）的「透明萤幕盖板」，例如用于三星的折叠式智慧型手机。因此，外界原先认为的三星、LG 面板供应将受重创进而影响苹果供应链的假设，其实是一桩乌龙事件。

一场因政治事件而起的贸易争端，究竟会是短期震荡，或演变成长期抗战，观察重点是7 月18 日前，针对日韩之征用工事件，日本要求设置仲裁委员会，南韩是否回应；7 月21 日，日本国会参议院改选后，南韩是否提出反制，使事件升温。

在各国保护主义越高涨，我们被世界任一个地方的举措，影响速度也加快；风险控管，已是企业经营的新显学。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第2013期内容，欢迎关注。