据外媒报道，LG显示首席技术官Kang In-byeong表示，由于日本的半导体和显示材料出口限制，该公司正在测试中国的氟化氢。此外，三星电子和SK海力士也正在寻求从中国购买更多材料。
天风证券认为，大陆是未来全球OLED和半导体制造的重要基地，上游战略物资是供应链安全的核心，也是未来大陆加速国产化的核心环节。此次日韩贸易政策调整充分说明核心材料对下游的重要性，预计大陆OLED和半导体用战略物资将加速进口替代。
投资观点：
（1） 日本出口政策调整对韩国OLED和半导体产业实质影响可能有限
7月4日开始，日本向韩国出口氟化聚酰亚胺、光刻胶和高纯氟化氢这三种材料需要单独申请出口许可证并进行出口审查。这三种电子材料是上游核心材料，日本基本垄断了全球主要产能。
日本此次行动主要源于存续已久的劳工诉讼问题，目的更多是敦促韩国加快采取相关行动。
考虑两种情景假设：
1）如果韩国公司的原材料库存能让产线度过许可证申请窗口期，那么该政策对韩国OLED/半导体产业的实质影响可能有限。
2）如果日本政府在出口许可证批准流程上进行非正常限制，那么对韩国产业会有较大的影响（考虑到日本本国产业的长期利益和韩国材料产业较强的基础，预计该情景发生的概率较小）。
（2）供应链自主可控成国际趋势，大陆 OLED半导体战略物资将加速进口替代
此次日本三大材料出口韩国政策调整的影响，预计其影响类似2018年底韩OLED行业的Top Tec对大陆设备出口限制事件。
主要影响有：
1）下游各OLED和半导体制造商会长期逐步降低对单一供应商或者单一地区供应商的依赖；
2）加快扶持本土产业集群是降低供应链安全的重要趋势。因此韩国会逐步加快培养本土PI/光刻胶高纯氟化氢等产品供应商，同时大陆OLED和半导体用战略物资（不仅仅是此次三大材料）将加速进口替代。
（3）全球AMOLED市场快速扩张，智能手机是需求主力
根据DSCC数据，2018年全球AMOLED市场产值达到265亿美元，同比增长13%；智能手机仍然是AMOLED最主要应用，占比达到80%以上。
预计到2022年，全球AMOLED的市场产值将达到489亿美元，其中可折叠OLED市场产值将达到55亿美元，占比达到16%；OLED电视和智能手表的市场产值将分别达到60亿美元、14亿美元。
相关标的：京东方、精测电子、鼎龙股份、晶瑞股份、激智科技。
