在美欧之后，日本政府也选择抬高外资审核门槛。
当地时间25日，日本国会正式通过修订后的《外汇与外国贸易法》。此次调整是日本政府自1980年来首次对外资限制进行全面调整。
据日本媒体报道，日本政府此次调整外商投资法，旨在紧随欧美，在包括武器交易、能源安全等事关“国家安全”的战略敏感行业抬高外资审核门槛，以防止尖端技术外流。去年起，美国、欧盟都先后出台限制外商投资的措施。
在成功闯关国会后，调整后的《外汇与外国贸易法》将于2020财年，即2020年4月起正式生效。
对此，全国日本经济学会副会长、上海对外经贸大学日本经济中心主任陈子雷对第一财经记者表示，日本此举既反映出当前国际范围内投资规则尚不明确，同时也表明，在当前全球贸易保护主义兴起的背景下，在技术、研发等领域享有优势的发达国家极力希望保护国内部分的优势产业，而发展中国家通过20多年的赶超，不仅在技术上，也在研发等领域缩小了和发达国家的差距。
“发展中国家享有后发优势，希望用市场或者资金换技术。”陈子雷说，“无论是美欧开启的先例，还是日本最新对外资审核的调整，都不利于经济全球化，也不利于双方的投资和进出口贸易，更不利于市场主导的经济发展。”
日本企业（中国）研究院执行院长陈言在接受第一财经记者采访时表示：“日本政府此次对外商投资法的调整，其实是做了一个极为严厉的限制，这与日本过去的做法很不一样。日本政府并没有用一种平和心态看待与中国在内的新兴市场的合作。”
从10%降至1%
陈子雷表示，日本此次调整主要是受了美国影响，此次日本现行的《外汇与外国贸易法》的调整，主要体现在收并购门槛以及企业治理两方面。
此前根据规定，外国投资者只有购买日本“特定产业”企业发行股票的10%或以上，才需要获得日本监管机构批准。但调整后，这一审核门槛将降低到1%。这就意味着，明年4月起在日本政府认定的事关国家安全的“特定产业”收并购时，都必须向日本政府的相关部门提交审核。
此外，当外国投资者对日本战略敏感企业进行管理时，比如，解散董事会、出售核心资产等提出建议时，也需要获得日本监管机构的批准。
对于“特定产业”或者战略敏感行业，日本财务省发布的文件显示，受新规定约束的领域可分为四大类：国家安全、公共秩序、公共安全和日本经济的平稳运行。每一个类别都细分到个体行业。比如，传统的武器、飞机制造等，属于“国家安全”范畴；农业、航运则属于“日本经济的平稳运行”范畴。
今年8月，日本财务省和经济产业省宣布传统的外商投资管制领域扩大，新增以信息科技（IT）和通信为重点的20个限制行业，包括集成电路、半导体制造、手机、软件开发、电脑、互联网服务业等。
鉴于市场所担心的新规对正常交易产生的影响，调整后的《外汇与外国贸易法》还特别规定，包含对冲基金在内的资产管理公司只要不参与日本企业的经营，原则上不需要事先申报；外资证券企业等为增加市场流动性而操作的大宗交易等也不要求事先申报。
不过，依旧有不少日本企业希望日本政府对于《外汇与外国贸易法》中的“豁免条款”能有更详尽的解释。
日本得不偿失
在过去多年时间里，由于一些日本传统企业陷入低迷或者经营危机，出现了诸多被外资公司收购或者持股的案例。比如，2017年陷入财务危机的日本东芝公司就将闪存芯片业务以不到200亿美元价格转让给了美国贝恩资本领军的外资财团。
据日本贸易振兴机构统计，截至2017年底亚洲对日本投资已增至2000年的10倍，高达5.2978万亿日元。中国资本也积极参与收并购日本企业的热潮。日本企业并购咨询公司乐国富（LECOF）的统计显示，2018年一年间，中国企业参与收购和投资日本企业的数量为59家，与前一年相比增长22%，达到5年来最高值。
比如，中国大陆的远景集团曾在2018年收购日产汽车的锂电池生产部门；中国香港的投资基金霸菱亚洲投资公司（BPEA）则收购了业绩持续不景气的导航设备企业先锋公司。除此之外，还有中国资本进入了日本一些中小型创新企业中。
2019年，来自中国的资本还加大对经营再建中的液晶显示屏制造商Japan Display等的资金投入。中国企业对日本企业的投资仍持续不断。
而随着日韩之间贸易摩擦的持续，11月20日最新公布的出口数据显现，10月日本出口较上年同期下降9.2%，为3年来最大降幅。而此前出炉的初步数据显示，日本第三季GDP增速录得一年来最慢。
因此，在外界看来，在目前日本企业急需扩大市场与外资的状况下，日本却做出限制外来投资的举动，似乎不利于其本国企业的发展。“在这种情况下，因为没有中国资金的注入或者中国市场的使用，日本企业的相关技术或产品不能迅速地获取一个正在兴起的巨大市场。”陈言说道，“这对日本企业来说，得不偿失。”
而日本媒体给出的理由是，在一些资产交易中，日本政府一方面担心本国的技术会遭到外流，另外一方面无法通过官民合作的日本产业革新机构来对受困企业进行救助。
在陈言看来，投资法规的调整势必会对中国高技术产业未来投资日本产生一定影响，“1%的企业并购资格审查，会从心理方面对企业的运作产生威慑作用。”陈子雷也认为，对于中资而言，尤其是那些涉及敏感或者中日产业间处于激烈竞争的高精端领域以及所谓的国家安全领域的投资，还是会受到影响。
陈子雷还指出，未来还需关注日美间在这一领域的互动，毕竟日美目前在对待外资的政策上趋同。但是，他认为，日本不会像美国那样随意或者滥用贸易大棒，毕竟日本还是个以贸易立国、出口导向为主的国家，必须立足于经济全球化。因此，在陈子雷看来，日本可能会在未来选择“精准打击”的方式，在对外资审核握有主动权的同时留下斡旋空间。
