作者：格隆汇 墨羽枫香
国内正值国庆假期，全国上下沉浸在欢乐祥和的节日氛围中。然而，外围欧美市场，却一点也不宁静。
10月2日，欧美资本市场遭遇血洗。其中，美股三大指数均下跌近2%，道琼斯2日累挫超3%。欧洲市场，英国富时100指数重挫3.23%，创下3年以来最大单日跌幅，法国CAC40和德国DAX也分别下挫3.12%、2.76%。
欧美市场的“溃败”传染到了亚太市场。其中，日经225指数和韩国综合指数均下挫2%左右。
如果A股今日正常开市，应该也免不了一劫。不过，10月8日节后开盘，股市下挫压力不小啊！
一、黑天鹅满天飞
欧洲股市单日齐齐下挫3%，这在历史上并不多见。那么，昨晚的暴跌，又是什么原因导致的呢？
第一，欧洲经济火车头全面熄火。
近日，德国经济机构将2019年德国GDP增速预期0.8%进一步下调至0.5%，将2020年从预期的1.8%下调至1.1%。GDP调整幅度之大，令资本市场感到恐慌。
对此，德国财长肖尔茨（Olaf Scholz）表示，作为欧洲最大经济体，德国将能够应对经济危机，并补充称，如果再次发生危机，他预计衰退程度将不会像2008/2009年全球金融危机那样糟糕。
肖尔茨还在接受德国媒体采访时称：“我们做好了充分的准备，因为我们有充足的财政资源，所以如果出现经济危机，我们可以采取对策，但目前我们只看到经济增长放缓。”
德国财长的这番话，意味深长。在笔者看来，这基本点明经济危机不远了！
第二，美欧贸易战硝烟再起。
10月2日消息，世贸组织允许美国总统特朗普对每年最高75亿美元的欧洲产品征收关税，以报复欧盟对空中客车的非法补贴行为。其初步清单包括：空中客车飞机和零件、LVMH、人头马君度、保乐力加和帝亚吉欧生产的葡萄酒和烈酒、Christian Dior和爱马仕国际生产的皮革制品。
并且，美国贸易代表办公室当天宣布将对欧盟飞机及农产品等商品征收关税。报道称，此次宣布征收的这些关税将于10月18日正式生效。
目前，欧美经济已经陷入衰退的边缘，然而欧美贸易战硝烟再起，这对于脆弱的经济无疑是雪上加霜。
第三，英国硬脱欧看似势在必得。
近日，英国首相鲍里斯•约翰逊简要讲述了他的脱欧新计划，并警告欧盟称要么做出让步，要么就看着英国退出谈判和无协议脱欧。
约翰逊还称，如果欧盟官员不做出妥协，那么英国做好了四周后无协议脱离欧盟的“准备”。
英国伦敦作为全球三大金融中心之一，如果真的硬脱欧将会给全球资本市场造成短时的混乱与无序。这令资本市场不安！
回到美股市场，目前已经连续2日下挫，道琼斯指数累跌近1000点。那么，消息面上，又是什么导致美股狂泻不止呢？
第一，制造业PMI超预期下滑。
据披露，美国9月制造业PMI为47.8%，预期为50.5%，前值为49.1。这一数据严重低于预期，录得2009年6月以来的最低水平。
今年1月，制造业PMI还有56.6，到9月已经加速下滑至47.8%，说明制造业萎缩得比预期要快得多。原来特朗普万亿减税对于经济的刺激，已经穷途末路，不起任何作用了。
第二， ADP数据不佳。
美国9月ISM制造业就业指数为46.3%，而前值为47.4%。这也预示着本周即将公布的非农数据将可能不及预期。
此外，素有“小非农”数据之称的ADP数据同样不及预期。据披露，9月ADP就业人数新增13.5万人，预期增加14万人，前值为增加19.5万人。
第三，美国两党互撕火药味十足。
10月1日深夜，特朗普突然发推写道：“随着我每天了解的越来越多，我得出的结论是：正在发生的事情已不再是弹劾，而是一场政变，意在剥夺人民的权利。” 美国哥伦比亚广播公司(NBC)认为，特朗普对民主党人弹劾行动的攻击力度再升一级。
而前不久，特朗普被外媒爆料，曾经在通话中拿美国给乌克兰的4亿美元军事援助来威胁乌克兰总统泽连斯基，让他调查自己2020年美国总统大选的对手——民主党候选人拜登及其儿子。这一“通话门”事件震动美国朝野。
总之，不管是欧洲，还是美国，黑天鹅不断乱飞，资本市场自然受压下挫。然而，避险资产黄金却表现强势。
10月1日-2日，COMEX黄金分别上涨0.84%、1.11%，强势收复1500美元/盎司关口。从年初至今，黄金依旧累涨超过23%。
二、两个重要风向标信号
其实，欧美最近2日的下跌，主要原因还是最新相关数据表明经济基本面朝着衰退的方向去演化了。即便9月19日美联储才刚刚降息1次，并且于近段时间连续7个交易日“放水”超过5200亿美元，仍然解不了市场的渴。
这意味着经济基本面与货币流动性合力的方向更指向基本面的恶化。你看看，最近美股已经跌回8月份的位置了。
此外，我们要关注两大风向标信号，一个是美债减持的问题，一个是股神巴菲特的动作。
1、央行减持美债，增持黄金
2019年，美联邦政府创下有史以来最高的赤字规模，达到1万亿美元。截止当前，美国的债务规模已经超过22.6万亿美元。并且，短期与长期国债收益率的倒挂，全球央行也意识到这个庞氏骗局的不可持续性。
于是乎，全球央行动作比较一致。截止9月18日，中国在7月份继续减持美债22亿美元，降到了1.11万亿美元，这是中国连续12个月减持，累计减持了832亿美元。
无独有偶，英国、比利时、卢森堡、爱尔兰、印度、加拿大、瑞士、新加坡，俄罗斯都在不同程度的减持美债，最狠的是俄罗斯，连续14个月减持美债，目前仅存有108亿美元，仅是最高点时的6%。
然而，也只有日本、沙特、比利时在逆势购买美国国债。板板手指头想一想，大致也能够清楚他们或许是情不得已，被逼无奈的。
全球大多央行减持美债的同时，却纷纷大幅增持黄金。据世界黄金协会9月发布的最新数据，截止7月，全球央行共购买了374吨黄金，同比增长73%，这是2019年上半年央行有史以来最大的黄金增持，而2018年，全球央行的黄金储备已经增长74％飙升至651.5吨，达到美元与黄金挂钩那年的水平，这其中有约40%被俄罗斯购买。
中国连续9个月增持黄金100吨，目前官方的黄金储备是1942吨。其他国家如印度、哈萨克斯坦、土耳其、波兰、德国都在持续增持黄金。
2、巴菲特“疯狂”囤钱
目前，伯克希尔哈撒韦拥有1224亿美元现金，超越苹果成功问鼎全球“最有钱公司”的宝座。然而，坐拥如此巨量的现金，哈撒韦却还要逆势融资。
据外媒报道，9月6日，由美国“股神”巴菲特创办的伯克希尔哈撒韦公司拟首次发行日元计价债券，发行额约4300亿日元（约286亿元人民币），预计这些债券的票面利率超低，债券偿还期为5年甚至更久。这是目前非日本本土发行人最大的一笔融资，也是巴菲特的首笔日元债券融资。
因为日本国债是负利率，所以企业发债的成本极低，这亦是巴菲特选择在日本发债的重要原因。
并且，哈撒韦公司还在不断卖出股票，缩减股票回购的规模。
据彭博，今年二季度净卖出额比一季度多10亿美元，创下2017年底以来最大季度净卖出纪录。这已经是巴菲特连续2个季度卖出股票了。
与此同时，巴菲特还放慢了回购自家股票的步伐。今年以来一共花费22亿美元用于回购，一季度17亿美元，二季度仅仅4亿美元，二季度比市场预期的15亿美元低了太多。
以上两大信号，是全球资本市场极其重要的风向标，值得投资者思考和警惕。
三、尾声
9月12日，欧洲央行如市场预期，存款便利利率从-0.4％下调至-0.5％，再度开启货币大放水。欧央行负利率再度降低，已经表明信贷市场再度坍缩，市场普遍缺乏投资收益率大于0的机会，这也预示着经济将全面陷入衰退。
而美国方面同样不乐观，不管是长短期国债收益率倒挂，还是近期披露的PMI等数据，均指向经济会朝着更坏的方向去演化。
并且，从全球央行增持黄金，巴菲特手持巨量现金还却大笔融资可看出，未来世界会发生点什么。总之，历史是惊人的相似。
作为普通投资者，手持风险资产，包括A股就得谨慎，最好的策略还是手握现金，配置一定的黄金，等待“百年未有之大变局”。
