作为地产商，李兆基曾与香港多位富豪有过合作。
1958年，擅长外汇买卖的李兆基与洋杂大王郭得胜一拍即合，联合冯景禧等香港企业家，8人合股组成永业公司，开始涉足地产生意。此后，他们推出“分层出售、10年分期付款”的方式，面向广大中下层市民，一改过去香港地产业经营方式，一时风生水起。
1963年，李兆基又与冯、郭两人另组新鸿基企业有限公司，由郭得胜担任主席，李兆基任副主席兼公司总经理。三人联手，在地产界闻名遐迩，博得“三剑客”之名。创立恒基兆业后，他在1992年又与李嘉诚合作，开发香港中环的嘉兆台项目。
在新鸿基上市之后，李兆基选择单独发展。1976年，他创立恒基兆业地产有限公司，并在1980年代投资内地市场，参与了广东中国大酒店和花园酒店的项目，1996年1月，总投资达33亿元的北京恒基中心封顶。
到1996年，恒基已在内地拥有22个项目，资产估值137亿港元。最高峰时期，恒基至少在内地11个省市插下了旗帜，如今福建、重庆、浙江已从它的内地江山版图中退去，与此同时，部分城市的土地储备正在逐年减少。
2014年，李嘉诚开始出售内地物业，港资撤离内地楼市风声正紧，而随着国内开发企业的崛起，港企在国内的市场份额开始逐年萎缩。从2014年开始，恒基在内地的土地储备就一路下滑。
根据恒基地产公告显示，2018年，其在内地的土地储备约为3204万平方尺（356万平方米），而从2014-2017年，恒基在内地的土地储备中自占楼面面积分别为1.36亿平方尺、1.27亿平方尺、1.01亿平方尺、3500万平方尺。
除此之外，恒基还在2017年出售了多个项目。
2017年3月，恒基兆业以17.27亿元的价格向碧桂园出售了位于广州芳村尚待拆迁及清理的地块，这个项目原可建楼面面积逾1200万平方尺。
紧接着在当年5月，恒基照业再次甩卖内地物业。其以人民币71.76亿的价格转让若干公司的权益，接手方正是富力。上述标的公司分别持有恒基兆业位于沈阳、鞍山、铁岭、大连及广州的9个项目，项目原可建楼面面积合共约3900万平方尺。
在内地，恒基兆业还选择联手内地开发商，已经与旭辉、龙湖等企业合作，并与奥园一起深化大湾区多领域合作。
相比于内地业务规模的缩减，恒基去年在大本营香港却斩获颇多。2018年2月，恒基兆业以159.59亿元拿下海航在启德的两宗土地，并在市区买下多处旧楼的产权，在新界其土地储备也扩充到4560万平方米。
除了房地产，李兆基还是资本运作的高手，有“亚洲股神”之称，他也曾认购了部分内地开发商的股份。2007年，碧桂园在香港上市，李兆基花10亿港元认购了新股。2014年5月，在碧桂园急需改善负债结构、提升机构评级的时候，李兆基旗下公司又认购了碧桂园2.5亿美元的优先票据。2013年，李兆基还在二级市场斥资4亿港元购入了旭辉控股4%的股权。
多年的地产经营和投资，使得李兆基家族积累了巨额财富。2019年，李兆基以300亿美元位居《福布斯》香港富豪榜第二位，仅次于李嘉诚，位居新世界郑氏家族和新鸿基郭氏家族之前。
在李嘉诚宣布退休一年后，同时代的李兆基也将逐步退居二线。至此，香港的四大天王时代正式落幕。
